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大和:升信义能源(03868)评级至“持有” 目标价降至1.1港元
发布日期:2024-03-12 07:22    点击次数:114

大和发布研究报告称,考虑信义能源(03868)采取新派息政策,降其今明两年每股派息预测5%至37%,目标价由1.75港元降至1.1港元,评级由“沽售”升至“持有”。

该行指出,信义能源上月底宣布去年业绩,可分配纯利同比升20%至4.18亿元。末期息每股2.6仙,意味全年度总派息每股6仙,同比收缩60%。信义能源派息远逊市场预期,但指派息比率50%及(以2月28日收市价计)5.5%股息率属可以接受。管理层预期今年派息比率同比大致稳定。

报告中称,对公司今明两年维持约50%派息比率属正面,料今明两年每股派息达7.3仙至7.7仙,意味预测股息率达6.4%至6.8%。随着太阳能模组成本及借贷开支下降,大和料信义能源今年产能有望同比增加22%,相当于额外增加800MW产能。随着公司今年将更多港元债券转移至人民币,料其去年借贷利率(成本)已于5.3%见顶。该行料公司今明两年财务成本增长将由2022及2023年各同比升44%及34%,放缓至今明两年的9%及13%。



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